Términos clave

Modelo maker-taker (maker-taker pricing)

Esquema de precios de un centro de negociación que paga una bonificación a la orden que reposa en el libro y contra la que se opera (quien aporta liquidez, maker) y cobra una tarifa a la orden que opera contra ella (quien toma liquidez, taker). La tarifa suele ser mayor que la bonificación.

Aportar frente a retirar liquidez

Una orden de mercado, o una orden limitada con precio igual al del lado opuesto o más allá, retira liquidez y normalmente paga una tarifa por tomar liquidez (take fee). Una orden limitada en reposo contra la que alguien opera después aporta liquidez y puede cobrar una bonificación. Los stops se convierten en órdenes de mercado, así que las salidas con pérdida y en tablas suelen pagar la tarifa por tomar liquidez en ambos lados, mientras que un objetivo en reposo puede cobrar una bonificación a la salida.

Límite a la tarifa de acceso

La SEC Rule 610(c) limita la tarifa por acceder a una cotización protegida a $0.003 por acción para cotizaciones de $1.00 o más, y al 0.3% de la cotización por debajo de $1.00. Un límite más bajo, de $0.001, adoptado en 2024 tiene su fecha de cumplimiento aplazada al primer día hábil de noviembre de 2027 (SEC Release 34-105656; al 2026-10-05).

Centros de negociación invertidos

Algunos centros invierten el modelo: pagan una pequeña bonificación a quien toma liquidez y cobran a quien la aporta.

Qué debe verificar el trader

Registrar si cada entrada y cada salida aportó o retiró liquidez, y si el plan del broker traslada las tarifas de los centros de negociación. Calcular por separado los costos de una ida y vuelta que toma y aporta liquidez y los de una que toma liquidez en ambos lados.

No confundir

Las bonificaciones vienen acompañadas de comisiones y tarifas por tomar liquidez que suelen ser mayores; una línea de bonificación neta en el estado de cuenta no significa que la operativa se haya pagado sola. Los niveles de tarifas los fija la lista de precios de cada centro de negociación y cambian.

Fuente principal

17 CFR 242.610, Rule 610, acceso a las cotizaciones