Términos clave
Lado agresor (aggressor side)
El lado, comprador o vendedor, que se presume que inició una operación al cruzar el spread. Se infiere del precio del print frente a la cotización; no es un campo del reporte de la operación.
Los reportes de operaciones incluyen precio, tamaño, hora y códigos de condición, pero no qué lado inició la operación. Las plataformas colorean los prints comparando el precio con la cotización: en el ask o por encima suele etiquetarse como compra, en el bid o por debajo como venta, y los prints entre ambas cotizaciones quedan sin color o se asignan según el lado al que están más cerca. Las plataformas difieren en qué cotización usan, así que dos pantallas pueden etiquetar el mismo print de forma distinta.
Lee y Ready (1991)
La versión académica de esta inferencia clasifica una operación como iniciada por el comprador cuando su precio está por encima del punto medio de la cotización e iniciada por el vendedor cuando está por debajo; las operaciones en el punto medio se clasifican con una prueba de tick frente al precio de la operación anterior. La inferencia puede fallar cuando la cotización está desactualizada, cuando un print se reporta con retraso o cuando la operación se negoció fuera de bolsa.
Qué debe verificar el trader
Registrar la ubicación de los prints como observación ("12 de 14 prints en el ask") y dejar cualquier lectura de intención ("los compradores son agresivos") en una columna de inferencia aparte. Anotar qué cotización usa la plataforma para colorear los prints.
No confundir
Término de uso entre operadores, sin definición oficial. La etiqueta es una inferencia de la plataforma o del investigador; un recuento de prints en el ask describe etiquetas, no quién controla el precio.
Fuente principal
Fuente principalLee y Ready, 1991