Términos clave
Régimen de mercado (market regime)
Un periodo con condiciones de negociación medibles y distintas (en small caps: número de gappers, volumen, proporción de gappers que conservan las ganancias), etiquetado con una regla que se conoce antes de cada sesión.
Los operadores hablan de mercados de small caps "calientes" y "fríos". Una medida de régimen utilizable se define de antemano, está disponible antes de la apertura y se cuenta igual todos los días: el promedio de cinco sesiones de las acciones que cumplen una definición fija de gap, el volumen en dólares de las small caps, la proporción de gappers de ayer que cerraron en su apertura o por encima, o los recuentos recientes de suspensiones de cotización (halts). "Fue una semana caliente", decidido el viernes, describe la semana, no una condición conocida el lunes.
Las magnitudes medidas sí cambian. En el estudio Gapper HOD de FennEdge, la proporción de gappers de 20% o más cuyo máximo del día se marcó en el premarket fue del 54.6% en julio (n = 196), del 56.3% en agosto (n = 270) y del 47.9% en septiembre (n = 192) (2026-07-01 a 2026-09-30; archivo de FennEdge; datos al 2026-10-02). Tres meses son tres datos, no una tendencia. Los modelos econométricos de cambio de régimen (Hamilton, 1989) formalizan la idea; las etiquetas de régimen de los operadores son marcas más simples basadas en reglas.
Qué debe verificar el trader
Fijar en el plan la regla de etiquetado (por ejemplo, "caliente" si el promedio de gappers de cinco sesiones es de 12 o más; *Ilustrativo*), etiquetar cada sesión antes de operar, incluidos los días en que no se opera, y calcular la esperanza por régimen con el número de operaciones.
No confundir
Término de uso entre operadores, sin definición oficial. Las etiquetas elegidas después de ver la sesión o el propio P&L son sesgo retrospectivo, y dividir un registro por régimen deja muestras más pequeñas con intervalos más amplios.
Fuente principal
Uso entre operadores: no existe una definición oficial y las plataformas y herramientas pueden calcularlo de forma distinta.