Términos clave
Spoofing (órdenes falsas para engañar al mercado)
Colocar órdenes con la intención de cancelarlas antes de que se ejecuten, para engañar a otros operadores sobre la oferta o la demanda. En las acciones de EE. UU. se persigue mediante normas contra la manipulación y el fraude, no mediante una ley llamada "spoofing".
Las principales bases para las acciones son la Sección 9(a)(2) de la Securities Exchange Act, la Sección 10(b) junto con la SEC Rule 10b-5 y, para los miembros de FINRA, el Supplementary Material .03 de la FINRA Rule 5210 sobre cotización y negociación disruptivas: un patrón frecuente de órdenes en un lado, un cambio en el mercado, operaciones en el lado contrario y, por último, la cancelación de las primeras órdenes (datos al 2026-10-05). La palabra "spoofing" como tal aparece en la Sección 4c(a)(5)(C) de la Commodity Exchange Act, que cubre los futuros y otros mercados regulados por la CFTC, no las acciones.
Layering
Varias órdenes en precios cercanos que se colocan y se cancelan para crear la misma imagen falsa. La SEC usó el término en un caso de acciones de 2017 en el Distrito Sur de Nueva York.
La intención no se puede observar en el Level 2. Un bid grande que desaparece cuando el precio se acerca también encaja con un operador que cambió de opinión, un algoritmo que reajusta precios, un market maker que gestiona su riesgo o una orden trasladada a otro centro de negociación. Los casos sancionadores se basan en registros de órdenes y operaciones por cuenta en varios centros de negociación.
Qué debe verificar el trader
Planificar para el caso de que desaparezca el tamaño visible, con un stop que funcione en un libro poco poblado, en lugar de intentar identificar a un spoofer. Registrar "el tamaño visible se canceló cuando el precio se acercó" como observación, sin etiqueta de intención.
No confundir
Contenido educativo sobre normas de mercado, no asesoría legal. Cancelar órdenes es algo normal; "hay un spoofer en el bid" en una sala de chat es una afirmación sobre la intención que una pantalla minorista no puede respaldar, y la etiqueta tiende a seguir al resultado.
Fuente principal
Fuente principalFINRA Rule 5210, Supplementary Material .03