Términos clave
Oferta directa registrada (registered direct offering, RDO)
Una venta de acciones registradas, a menudo con warrants, directamente a un grupo reducido de inversores a través de un agente colocador, normalmente con cargo a un registro shelf vigente. Se anuncia y se fija el precio rápido, a menudo de noche o antes de la apertura.
En una oferta directa registrada, la empresa tiene un shelf vigente (a menudo en el Form S-3) y vende acciones a inversores seleccionados de antemano, normalmente institucionales, con un agente colocador que organiza la operación. Los términos se publican en un comunicado y en un suplemento de prospecto presentado bajo la Rule 424(b). Las empresas pequeñas están limitadas por la regla del "baby shelf", que limita las ventas con cargo a un S-3 a un tercio del public float en cualquier periodo de 12 meses.
El precio suele estar por debajo de la última operación. Muchas operaciones combinan las acciones con warrants, a veces vendidos en una colocación privada simultánea, que suman posibles acciones futuras a las que se venden ahora.
Qué debe verificar el trader
Lee el 424(b) para ver el precio, el número de acciones, los términos de los warrants y cualquier periodo de bloqueo, y compara el precio con el que cotiza la acción.
No confundir
Uso del mercado; las normas de valores definen el registro y el prospecto, no la etiqueta "RDO". El momento del anuncio no predice por sí solo la reacción del precio.
Fuente principal
Uso entre operadores: no existe una definición oficial y las plataformas y herramientas pueden calcularlo de forma distinta.