核心词条
幸存者偏差（Survivorship bias）
只研究存续到今天的证券、基金或交易者，而遗漏那些退市、更名、失败或不再发帖的对象所造成的扭曲。
Brown、Goetzmann、Ibbotson 与 Ross（1992）说明了只保留存续基金，会让业绩看起来有持续性，而实际上并没有。在小盘股中，这种影响很直接：股票经常退市、更名和反向拆股，所以用今天仍在交易的代码构建回测股票池，会悄悄漏掉许多最差的结果。FennEdge 高开股日内高点研究按每个历史交易日当时的参考数据确定每只证券的类型，从而把后来退市或更名的代码留在样本中；研究注明，这样做能减少这种偏差，但不能消除所有分类错误。
同样的筛选也影响图表案例和业绩记录：成功的图表更常被发出来，经历过一段糟糕时期的交易者往往不再发帖，所以能看到的记录偏向运气好的时期。
交易者应该核对什么
用包含已退市和已更名代码的时点名单构建检验股票池；把别人发出来的盈利记录当作被挑选过的样本，而不是基础概率。
不要混为一谈
消除幸存者偏差并不能解决拆股调整问题：反向拆股后的调整价格，可能让一只股票显得满足了它当天并未满足的价格筛选条件。知道存在这种偏差，并不能说明它在某个样本中有多大。
一手来源
一手来源Brown、Goetzmann、Ibbotson 与 Ross，1992