核心词条
卖空（Short sale）
卖出自己并不拥有的证券，或者通过交付借入的股份完成的卖出。股价下跌时空头获利，之后必须买回股份才能平仓。
美国的卖空受 Regulation SHO 监管。卖空前，券商必须有合理依据相信股份借得到（借券确认要求，Rule 203(b)）；交割失败必须平掉（Rule 204）；股价较前收下跌 10% 或以上时，卖空限制会在当天剩余时间和下一个交易日限制卖空（Rule 201）。
空头头寸的亏损没有固定上限，因为价格可以一直涨。空头还要付借券费，券商也可能召回借出的股份。
交易者应该核对什么
做空小盘股之前，确认借券（locate）、借券费、是否触发了 SSR，以及你的券商怎么处理召回和停牌。
不要混为一谈
各券商对难借券股票和借券费的规定不同。在需要借券确认时没有确认就卖空，违反 Reg SHO。