核心词条
场外成交记录（TRF print）
在交易所之外完成的交易，比如由批发做市商、另类交易系统（暗池）或其他券商自营商执行，事后向 FINRA 设施报告。在 Nasdaq 上市股票的合并行情中，它带有市场中心代码 D。
NMS 股票的场外交易向 FINRA 交易报告设施（TRF）或另类显示设施（ADF）报告。FINRA Rule 6380A 要求在可行范围内尽快报告，且不晚于成交后 10 秒（截至 2026-10-05），所以一笔成交记录可能在交易发生几秒后才出现；延迟报告的记录带有条件代码。代码 D 只说明这笔交易是在场外报告的，不会写出批发做市商、ATS 或客户的名字。
大部分场外成交量来自批发做市商承接零售可立即成交订单，而不是严格意义上的暗池。2026 年 6 月，SEC 称场外交易经常超过美国股票总成交量的一半（Release No. 34-105655；截至 2026-10-05）。
Rule 612 限制的是报价的最小单位，不是成交，所以批发做市商的价格改善和中间价成交会产生亚美分成交记录，比如 $3.5875（示意）。
交易者应该核对什么
看一笔大额场外成交记录时，要看它相对这只股票平时每分钟成交量的大小、相对报价的位置，以及是否重复出现。把它记作一条成交记录，而不是“机构在买”。
不要混为一谈
成交记录说明一笔交易发生了，带有价格、数量和时间。它不说明是哪一方发起的、是不是更大订单的一部分，也不说明是不是对冲。FINRA 公布的 ATS 成交量要几周后才出来，描述的是过去的成交量，不是当前的意图。
一手来源
一手来源FINRA Rule 6380A