ECN（电子通讯网络）

一种电子交易系统，显示输入其中的订单，并让其他参与者与之成交。交易者也常笼统地用“ECN 费用”指各交易场所对每笔成交按股收取或支付的费用和返佣。

ECN 最初是传统交易所大厅之外的独立电子交易场所；Regulation NMS 在 Rule 600 中定义了这个术语。后来许多 ECN 转为交易所或并入交易所，所以如今大部分按股费用来自交易所，但交易者口中的“ECN 费用”这个叫法沿用了下来。

对超短线交易者来说，有用的问题不是场所的法律地位，而是每笔成交花多少钱：订单是提供还是消耗流动性、场所对此收费还是返佣、券商佣金，以及卖出时的监管费用。这些加在一起，决定了每个来回的成本，也决定了一笔超短单至少要走多少才能打平。