把日内交易计划当作假设：条件、触发、失效与目标

先用白话说清楚

本课把一个交易形态变成一份可以检验的书面计划。对做小盘股的超短线交易（业内俗称“剥头皮”，即 Scalping；期货圈常叫“炒单”）来说，计划比平时更重要：决策在几秒内完成，股票会停牌，一次犹豫就可能带来超出计划的亏损。事先写好的计划，让你在冷静时做决定，事后也有东西可数。

核心观点：日内交易计划就是一个假设。它说的是：“在这些条件下，当这件事发生时，冒这么多风险，我预期结果大致这样分布。”每笔交易是一次观测；评判计划要看许多次观测，而不是最近一次。

这份模板有六个部分，外加大多数计划会漏掉的两个：

同一起点，不同路径

所有价格、仓位和成本均为示意。蓟絮半导体（Thistledown Semiconductor）是虚构公司，这份计划是教学示例，不是推荐的交易形态。

计划“Pullback v1”（回调计划第 1 版），在开盘前写好。

• 条件：凭一份附有监管文件的公司公告跳空高开 20% 或以上；价格 $2–$10；价差 1 美分；美东时间 09:35–10:30；最近 15 分钟内没有停牌。
• 触发条件：出现至少三根高点逐根降低的 1 分钟回调 K 线之后，第一笔高于最后一根回调 K 线高点的成交。
• 失效条件：回调低点下方 2 美分。
• 目标价：2R，挂限价单。时间止损：10 分钟。
• 预期基础概率：未知；在记录满 20 笔交易并用实际数字替换之前，假设 35% 达到目标、45% 止损、20% 时间止损（示意）。
• 仓位：$50 风险 ÷ 每股风险，上限为最优买价显示挂单量的五分之一。
• 路径 B 应对：止损之后，不在同一次回调上重新入场；这份计划止损两次后，当天不再交易它；遇到停牌，复牌时用低于买价 5 美分的可立即成交限价单离场。
• 成本：每股来回 $0.005，另加 2 美分的止损滑点预留。

美东 09:45 的形态。蓟絮半导体凭一份附有 8-K 的公司公告跳空高开 34%。它在 09:40 涨到 $3.91，随后回调四根 K 线，高点逐根降低，最低到 $3.75。09:44:59 的报价：$3.79 × $3.80。

套用到这张图上。触发条件是出现高于 $3.81 的成交；可立即成交的限价单（价格上限 $3.84）以 $3.83 成交。止损 $3.73（$3.75 − 2 美分）。1R = $0.10；仓位 500 股（买价显示挂单 3,000 股，所以流动性上限没有起作用）。目标价 $4.03。时间止损 09:55。

三条复盘都写着“按计划执行”，这正是重点：计划是决策，路径只是一次抽样。路径 B 里 09:52 的那次反弹，是很多交易者打破计划的时刻。因为路径 B 应对是事先写好的，当时没有什么需要决定。本课余下部分讲：复盘时偏离计划是什么样子，基础概率这一行怎么写，以及怎样修改计划而不被单次结果牵着走。

对照计划复盘一次偏离

对照计划复盘，能把两个问题分开：我执行计划了吗？结果怎样？FennEdge 的交易日志（Trading Journal）只包含券商同步的真实交易。在 Pro 和 Max 方案中，它的 Review（复盘）页面可以把每笔真实交易标为“Within plan”（计划内）或“Outside plan”（计划外），添加“Pullback v1”这样的形态标签（Setup tag）和备注，并按形态查看统计（截至 2026-10-05）。练习交易则应记在练习记录里。

把每一部分写成可以计数的样子

• 条件只用决策时看得见的东西。“强势股”没法计数；“跳空高开 20% 或以上、价差 1 美分、09:35–10:30”可以。
• 触发条件是一个事件，不是一种感觉：某个价格成交了，某根 K 线收盘了。如果两个人会对它是否发生意见不一，就重写。
• 失效条件是思路被证明错误的地方，而不是亏损让人受不了的地方。止损放在哪里讲解它与噪音之间的取舍。
• 目标价和时间止损让路径 C 变得明确。没有时间止损，停滞的交易就没有终点，也没法计数。
• 仓位由金额风险和每股风险算出，再受流动性上限约束；见超短线交易的仓位计算和流动性够做超短线吗？。
• 成本以 R 计写进计划，这样从一开始，预期结果就是扣除成本后的。

书面计划中常见的缺口

大多数通不过复盘的计划，问题都出在同样几行上。下表列出这些缺口，以及它们在记录里造成的代价（示意举例）。

一份六个部分齐全、又没有这些缺口的计划，仍然只是一个假设。只不过，它是一个你的记录能够检验的假设。

基础概率这一行

大多数计划会跳过“我预期每种结果出现的频率是多少？”这一行。写下它有两个作用。一是逼你说清这个数字从哪里来：FennEdge 的研究、你自己的记录，或者一个明确标为假设的数字。二是给计划一个检验标准。

于是这个假设可以写成：“在这些条件下，扣除成本后达到目标的比例高于约 32%。”这是一句你的记录能够支持或推翻的话。期望值讲解公式。

观察与推断

蓟絮半导体在 09:45 的情况（虚构；所有数字均为示意）：

哪些条件会改变概率

对一份新计划来说，还没有任何东西被测量过：计划里的条件都是有待记录检验的假设，不是研究结论。每笔交易都记下你怀疑有影响的因素（回调深度、回调 K 线根数、成交量比、价差、开盘后的分钟数），以便以后的版本检验它们。只有当你的记录显示出大于噪音的差异时，才把它作为条件加进计划。

看错的代价

按 Pullback v1、500 股计算（示意）：

连续两次止损约亏 −2.5R，之后计划会让这个形态当天收工。这样的上限是单日亏损限制的一种形式；账户层面的版本见单日最大亏损。

根据数据修改计划，而不是根据一次结果

• 每次修改都编版本号。“Pullback v1”变成“v2”，并附上注明日期的修改说明。v1 和 v2 的结果分开统计。
• 在批次结束时修改。事先定好一个批次有多少笔交易（20 笔是下限，越多越好），只在批次结束后修改计划。
• 修改要有记录能说明的理由。“达到目标的比例是 20 笔中的 4 笔（20%），低于 32% 的盈亏平衡点”是理由。“上一笔亏了”不是。
• 预期区间会很宽。20 笔交易中 7 笔达到目标（35%）时，95% 区间约为 18% 到 57%（Wilson 区间，按这些假设计数推算）。这个范围既包含一份亏钱的计划，也包含一份赚钱的计划。测试一个策略要多少笔交易，数字才有意义讲解方法。

本课不作哪些结论

• Pullback v1 是教学示例，不是推荐的交易形态。它的结果比例是示意。
• 书面计划不会让一笔交易更容易成功。它让结果可以计数，让决策保持一致。
• 蓟絮半导体及其 K 线均为虚构。

延伸阅读

• 先看 FennEdge。
  • 交易日志（Trading Journal）从支持的券商同步真实成交。它的 Review（复盘）页面（Pro 和 Max，截至 2026-10-05）提供“Within plan”（计划内）/“Outside plan”（计划外）标记、形态标签和备注、按形态的统计，以及可选的 AI 复盘；AI 复盘只引用你自己的交易和统计（会消耗你所在方案的 AI 额度）。它只包含券商同步的交易，不包含模拟或练习记录。
  • 文章：活跃交易者的工作流程和交易日志复盘。
• 执行意图（implementation intentions）。心理学家 Peter Gollwitzer（1999）综述的证据表明，“如果出现 X，我就做 Y”这样的计划能帮助人们按自己的意图行事。路径 B 应对就是一条“如果……就……”规则。
• 检查清单。把条件写成一页检查清单，每笔交易前读一遍，是执行计划的一个简单办法。
• 交易手册。一组经过检验的计划就是一本交易手册（playbook）；进阶课程在交易手册：用你自己的基础概率来搭建中动手搭建一本。
• 相关课程：用概率思考交易、VWAP 交易策略：收复与受阻、牛旗形态、如何复盘交易、结业练习。

练习

本课后附六道练习：三道概念检查，一道对照计划复盘交易的情景判断，以及两项实践任务。登录后即可做练习、查看答案并保存进度。

实践任务：写两份计划，再各检验 10 次。第一步，按模板写两份计划，每个部分都要有，包括注明来源的基础概率一行和路径 B 应对。第二步，在模拟器或回放图表上把每份计划各执行 10 次，用 FennEdge 练习记录记下每一笔交易：下载练习记录（CSV），附字段说明。在 definition_version 中填写计划名称和版本，如实填写 plan_followed，跳过的形态也要记下。练习记录要与交易日志分开，交易日志只包含券商同步的真实交易。

原始来源

• Gollwitzer, P. M. (1999). Implementation intentions: Strong effects of simple plans. American Psychologist 54(7).
• Baron, J. and Hershey, J. C. (1988). Outcome bias in decision evaluation. Journal of Personality and Social Psychology 54(4).
• FINRA. Frequent Intraday Trading: Understanding the Basics.

资料核对于 2026-10-05。蓟絮半导体、Pullback v1，以及本课所有价格、结果比例和成本均为虚构和示意。本课仅用于学习，不构成买卖任何证券的建议。过去的规律不代表未来的结果。