结业练习：一批有完整记录的 50 笔模拟超短单
按两份写好的计划完成一批 50 笔的练习交易，逐笔记录并复盘，再算出期望值、区间、成本拖累和按计划执行的比例。两位合计相同的学员说明了为什么合计是最没有信息量的数字。
先用白话说清楚
这个结业练习为入门课程收尾，只有一项任务：按两份写好的计划做 50 笔练习交易，每一笔都记录，再用数字复盘这一批交易。这里的每一笔练习都是一笔超短线交易（业内俗称“剥头皮”，即 Scalping；期货圈常叫“炒单”），也就是前面各课一直提到的那批练习。它不能说明你是否已经可以做实盘，也证明不了某个计划有效。它说明的是：你能不能拿出、并且读懂可以回答这些问题的证据。
核心观点：一批交易的总盈亏，是其中最没有信息量的数字。两位学员可以以相同的合计收尾，手里的证据却大不相同：一位几乎每笔都按计划执行，区间也如实；另一位的结果建立在碰巧赚了钱的偏差上。下面的计算表能把两者区分开。
本页是写给本课程学员的练习流程，不面向搜索结果。
同一起点，不同路径
下面三位学员都是虚构的，所有计数均为示意。每人都执行同一套流程：两份写好的计划，每份 25 笔交易，每笔计划风险 $50（1R），相同的费率和相同的滑点惩罚。结果均为扣除成本后的 R。
路径 A学员 1：按计划执行，区间如实
50 笔交易：18 笔达到目标价（平均 +1.90R），22 笔止损（平均 −1.25R），10 笔时间止损（平均 −0.27R）。合计 +4.0R（+$200）。50 笔中 48 笔按计划执行。成本拖累每笔 0.12R。
路径 B学员 2：合计相同，却建立在偏差上
50 笔交易：38 笔按计划执行（12 笔目标价平均 +1.90R，20 笔止损平均 −1.25R，6 笔时间止损平均 −0.30R），合计 −4.0R；12 笔偏离计划，合计 +8.0R（三次撤掉止损后价格又回来了，四次加倍仓位赚了钱，五次提前离场）。合计 +4.0R（+$200）。
路径 C学员 3：没什么动静
50 笔交易：15 笔达到目标价（平均 +1.95R），20 笔止损（平均 −1.19R），15 笔时间止损（平均 −0.40R）。合计 −0.55R（−$27.50）。50 笔中 47 笔按计划执行。成本拖累每笔 0.18R，很多入场发生在价差很宽的股票上。
复盘备注：学员 1 和学员 2 合计相同，整批期望值也相同，但只有学员 1 拿到了关于计划的证据。学员 2 拿到的是关于偏差的证据，而这些偏差只是碰巧赚了钱，下一批交易同样可能让它们亏钱。学员 3 持平的结果也是证据：一个接近盈亏平衡的计划，首先值得处理的是它的成本拖累。三人都没有证明自己的计划是正期望；50 笔交易很少能做到。本页余下部分讲练习流程、记录、计算表，以及如何决定下一步测试什么。
练习流程
- 两份完整写好的计划，在第一笔交易之前写好，包含把交易计划当作假设一课模板中的每一部分：条件、触发条件、失效条件、目标价、时间止损、预期基础概率及其来源、仓位规则、路径 B 的应对方式和成本。两份计划可以用课程里的例子（VWAP 收复、牛旗），也可以用你自己的。
- 每份计划 25 笔交易，在模拟器里或在回放图表上完成。这批交易进行期间，两份计划都不能修改。
- 每笔交易固定美元风险。整批交易只用一个以美元计的 1R，并按仓位计算一课设流动性上限。
- 滑点惩罚先写好，并应用到每一笔模拟成交上，做法同模拟交易：例如入场计 1 美分，止损再额外计 2 美分，挂单被触及的情况中有一部分算作未成交。
- 真实费率，取自你自己券商的收费方案；ECN 费用一课有计算表。
- 每个符合条件的形态都要记录，包括你跳过的那些（
mode=skipped）。
记录
每一条都用 FennEdge 练习记录：下载练习记录（CSV），并附字段说明。计算表最需要的栏目：
| 栏目 | 用途 |
|---|---|
setup_tag、definition_version |
按计划拆分这批交易 |
conditions、knowable_at_decision |
方便日后分组；不让后见之明混进备注 |
planned_risk_usd、gross_r、net_r |
扣除成本后以 R 计的期望值 |
fees_usd、slippage_penalty_usd |
成本拖累 |
path |
路径 A、B、C 的占比 |
plan_followed、deviation_note |
按计划执行的比例和偏差的代价 |
review_note |
决策质量备注，在看盈亏之前写 |
记录保存在你自己的设备上，与 FennEdge 交易日志（Trading Journal）分开；交易日志只包含券商同步的真实交易。
复盘计算表
每一行都对整批交易算一次，再对每份计划分别算一次，每个数字旁边都写上笔数。
| 项目 | 公式 | 学员 1（示意） |
|---|---|---|
| 实际交易笔数 | 未跳过的行数 | 50 |
| 各路径占比 | A、B、C 的笔数 ÷ 交易笔数 | 36% / 44% / 20% |
| 期望值 | net_r 的平均值 |
+0.08R |
| 期望值的粗略 95% 区间 | 平均值 ± 1.96 × 标准差 ÷ √n | −0.32R 至 +0.48R |
| 盈亏平衡的路径 A 占比 | 非 A 交易的平均亏损 ÷（A 的平均盈利 + 非 A 交易的平均亏损） | 约 33% |
| 路径 A 占比的 Wilson 区间 | 见测试一个策略要多少笔交易，数字才有意义 | 约 24% 至 50% |
| 成本拖累 | （费用 + 滑点惩罚）÷ 计划风险（1R）的平均值，以每笔多少 R 表示；注明是否包含价差 | 0.12R |
| 按计划执行的比例 | plan_followed = yes 的笔数 ÷ 交易笔数 |
96% |
| 按计划与偏离对比 | 两组各自的 net_r 平均值 |
48 笔按计划 / 2 笔偏离（太少，无法取平均） |
| 2 × 2 视图 | 按计划/偏离 × 盈利/亏损 | 见如何复盘交易 |
两种区间的算法见测试一个策略要多少笔交易，数字才有意义；公式见期望值和风险回报比与盈亏平衡胜率；2 × 2 视图见如何复盘交易。
观察与推断
来自学员 1 的计算表（虚构；示意）：
| 计算表显示的（观察） | 学员可能推断的 | 为什么不能成立 |
|---|---|---|
| 50 笔交易期望值 +0.08R | “我的计划有优势” | 区间从 −0.32R 到 +0.48R |
| 路径 A 占比 36%，盈亏平衡为 33% | “我在盈亏平衡之上” | 占比的区间 24% 至 50% 把盈亏平衡包含在内 |
| 按计划执行 96% | “这批交易检验了我的计划” | 是的，但只针对这 50 笔交易和这个成交模型 |
| 各 25 笔下来，计划 Q 比计划 P 表现好 | “计划 Q 更好” | 每份计划 25 笔，两者的区间大幅重叠 |
概率框
在这些假设下，要到大约 1,200 笔交易之后，区间才会把零排除在外。这不是停止练习的理由；恰恰是因为这一点，课程才要求先把定义、成本和是否按计划执行做好，这些要早得多就能看出来。
决定下一步测试什么
计算表会指向下面几种下一步之一。它们都不是预测，每一种都只是下一次测试。
- 区间包含盈亏平衡，按计划执行的比例高：原封不动地用同样的计划再做一批。50 笔之后，这是通常的情况。
- 成本拖累相对毛期望值很大：先把对成本的改动作为 v2 来测试（在稀薄的盘口少挂单入场、收紧价差条件、换更好的收费方案）。
- 按计划执行的比例低：计划其实没有被检验。重做这一批，先练好路径 B 的应对方式，再改任何条件。
- 某个记录下来的条件在路径 A 和路径 B 的交易之间有差别：把它作为条件写进 v2，在新的一批交易里测试，不要与之前的计数合并。
- 转向小仓位实盘是另一个决定，有它自己的风险；模拟交易一课讲了哪些地方会变。之后的真实交易应记在交易日志里。
看错的代价
| 解读错误 | 可能的代价（示意） |
|---|---|
| 把学员 2 的 +4.0R 当作计划本身的结果 | 放大一个按计划执行的交易平均只有 −0.11R 的计划 |
| 25 笔交易后就放弃一份计划 | 丢掉一个区间仍然包含正值的计划 |
| 忽略成本拖累 | 0.12R 的拖累吃掉 +0.15R 毛优势的大部分 |
| 只统计实际做了的交易 | 被跳过、本来会亏或会赚的形态，从基础概率中消失 |
要多少笔交易，这些数字才有意义
50 笔交易足以检查定义、成本和是否按计划执行，却很少足以显示正的优势：概率框说明了区间收窄得有多慢。每一批的计数都要按计划版本分开保存，只有计划在两批之间没有改动时，才把它们合并。
准备进入进阶课程
进阶课程小盘股超短线交易：进阶假定你能在自己的记录上做到：
- 算出扣除成本后的期望值和盈亏平衡胜率；
- 根据美元风险并结合流动性上限算出一笔交易的仓位；
- 解释为什么 50 笔交易给出的区间很宽；
- 把逐笔成交的观察与推断分开（读盘）；
- 并且已经完成这一批打了标签的 50 笔模拟交易。
本课不作哪些结论
- 完成这批练习，并不能说明某个计划能盈利，也不能说明学员已经可以做实盘。
- 三位学员及其数字都是虚构的，均为示意；区间由这些计数推算。
- 加了惩罚调整的模拟结果，仍然只是对实盘结果的估计。
延伸阅读
- 先看 FennEdge。
- In-Play Days（活跃交易日）展示过往活跃交易日的 1 分钟图，可用于回放练习。没有 Max 方案时（包括以访客身份），你可以完整打开每个股票代码最近一个活跃交易日；更早的日子和两年历史需要 Max（截至 2026-10-05）。回放大量过往交易日需要 Max。
- Level Up（Plus 及以上方案）是一项私人挑战，在你开始实盘之后按交易日志里的净盈亏计分，每一级可以设一个可选的单日最大亏损。它不跟踪标签或入场时机，所以“一批交易每笔都打标签”这类流程目标，要记在你自己的记录里。
- 交易日志（Trading Journal）只同步真实的券商交易；在 Pro 和 Max 方案中，它的复盘页面按交易模式（Setup）标签对真实交易分组。
- 相关课程：用概率思考交易、把交易计划当作假设、如何复盘交易。
练习
本页后附八道练习：三道概念检查；四道计算题，基于一份按你的计算表格式排列的示意整批汇总（每道都请在你自己的记录上再做一遍）；以及上面描述的结构化 50 笔实践任务。登录后即可做练习、查看答案并保存进度。
原始来源
- Wilson, E. B. (1927). Probable Inference, the Law of Succession, and Statistical Inference（概率推断、接续法则与统计推断）. Journal of the American Statistical Association 22(158).
- Ericsson, K. A., Krampe, R. T. and Tesch-Römer, C. (1993). The role of deliberate practice in the acquisition of expert performance（刻意练习在获得专家级表现中的作用）. Psychological Review 100(3).
- Baron, J. and Hershey, J. C. (1988). Outcome bias in decision evaluation（决策评估中的结果偏差）. Journal of Personality and Social Psychology 54(4).
资料核对于 2026-10-05。本页中的学员、计划、计数和成本均为虚构和示意。本页仅用于学习，不构成买卖任何证券的建议。过去的规律不代表未来的结果。